동진쎄미켐의 반도체·디스플레이 소재 사업 구조, 최근 4개년 재무 흐름, 첨단 소재 성장성(EUV PR, CNT 음극재), 투자 매력과 리스크 요인을 정리합니다. 신사업 진척도와 업황 방향에 따라 주가 리레이팅 가능성도 분석합니다.
1. 기업 개요 및 사업 구조
동진쎄미켐(005290)은 반도체·디스플레이용 감광액(PR) 및 전자재료를 주력으로 하며, 자체 포토레지스트 기술을 확보한 국내 대표 소재 기업입니다. 여기에 연료전지, 배터리 소재 등으로 사업 다각화를 추진 중입니다.
주요 사업 부문
| 부문 | 세부 설명 |
| 반도체/디스플레이 소재 | 감광액(PR), CMP 슬러리, SOC 등 생산. High‑NA EUV PR 양산 단계 |
| 발포제 | PVC/고무용 발포제 ‘UNICELL’ 브랜드 – 비주력이나 안정적 현금 창출 |
| 2차전지/연료전지 | CNT 실리콘 음극재, MEA, 전해질 등. 노스볼트와 공급 계약 체결 |
| 글로벌 생산거점 | 인천·중국·인도네시아·스웨덴 공장 운영 – 고객 다변화 및 리스크 분산 |
2. 최근 4개년 재무 흐름
별도 기준 재무 요약
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | 순이익(억원) | 순이익률 |
| 2022 | 10,503 | 1,798 | 17.1% | 1,427 | 13.6% |
| 2023 | 9,673 | 1,355 | 14.0% | 1,293 | 13.4% |
| 2024 | 10,711 | 1,808 | 16.9% | 800 | 7.5% |
| 2025Q1 | 2,783 | 577 | – | 409 | – |
- 2024년 회복세: 매출 +10.7%, 영업이익 +33%, 수익성 개선
- 2025년 1분기: 전년 동기 대비 매출 +10.5%, 영업이익 +24.2%
3. 성장 포인트
① High‑NA EUV 포토레지스트
- 국내 유일 High‑NA EUV PR 양산화 기업
- 삼성·하이닉스 등 공정 테스트 통과
- 국산화 확대 시 수익 구조 대폭 개선 예상
② CNT 음극재 – 이차전지 신소재
- 스웨덴 노스볼트에 샘플 공급 → 공급 계약 체결
- Si계 음극재 기술 개발 진행, 전해질 및 촉매 등 확대
③ 글로벌 생산 및 고객 다변화
- 인도네시아·중국·스웨덴 거점 확보
- 유럽·동남아향 매출 증가 기대
④ 안정적 본업 수익성
- PR, CMP 등 전자재료 중심 영업이익률 15%대 유지
- 반도체 투자 회복 → 소재 공급 확대
4. 리스크 요인
| 항목 | 설명 |
| 업황 민감성 | 반도체/디스플레이 투자 둔화 시 실적 변동 폭 큼 |
| 신사업 상용화 | CNT 음극재, EUV PR 등 기술은 초기 단계 – 수율/단가 이슈 |
| 경쟁 심화 | 일본 JSR, 도쿄오카 등 글로벌 PR 업체와 기술/단가 경쟁 지속 |
| 외부환경 리스크 | 환율 변동, 중국 수요 둔화, 원자재 가격 급등 영향 우려 |
5. 2025년 실적 전망
| 구분 | 전망 |
| 2025 매출 | 전년 대비 +7~10% 성장 전망 |
| 영업이익률 | 15~17% 수준 유지 가능 |
| 핵심 이벤트 | High‑NA PR 추가 수주, CNT 음극재 양산 여부 |
| 주가 영향 요인 | 소재 국산화 확대 정책, AI용 반도체 수요 반등 |
6. 결론 – 지금 투자해도 될까?
동진쎄미켐은 본업이 견고하고 신사업이 유의미한 전환점에 들어서는 기업입니다.
특히, High‑NA EUV PR과 CNT 음극재는 향후 몇 년간 성장 모멘텀을 줄 수 있는 구조로, 중장기 포트폴리오 편입 가치가 있습니다.
보수적 시나리오: PER 10배 수준, 업황 반등 시
레버리지 시나리오: PER 15배 이상 가능성도
단기보다 중장기 시계에서의 분할 매수 전략이 유효해 보입니다.
한화비전 기업 분석 – AI 영상보안 혁신과 글로벌 성장 전략
이 글에서는 한화비전의 주요 사업 구조, 최근 5개년 실적, AI 기반 영상보안 기술력, 글로벌 시장 경쟁력, 경쟁사 비교, 최근 사업 동향 및 투자 전략까지 체계적으로 정리합니다. 1. 기업 개요 –
nowday.tistory.com
LG CNS 블록체인·AI 혁신과 스테이블 코인 성장 전략
LG CNS 기업 분석 포스트 – LG CNS 블록체인 플랫폼과 AI 기술 기업으로서의 경쟁력, 최근 재무 실적, 주요 사업 부문, 고객군 및 CBDC 프로젝트 한강 참여 등 종합 정리.1. 기업 개요 – 디지털 전환의
nowday.tistory.com
상법개정 수혜주, 왜 코오롱인가? – 지배구조 개편과 자산가치 리레이팅의 기회
이재명 정부의 상법 개정과 함께 지배구조 수혜주로 떠오른 코오롱. 방대한 계열사, 저평가된 자산가치, 자회사 리레이팅 기회를 정밀 분석합니다.POINT이재명 정부의 상법 개정 드라이브로 인해
nowday.tistory.com
파수(150900) 기업 분석 – 국내 1위 DRM 보안 기업, 클라우드 시대의 수혜주 될까?
문서 보안 솔루션 선두주자 '파수'의 기술력, 수익성, 글로벌 전략을 집중 분석합니다. DRM부터 클라우드 보안까지, 국내 유일의 보안 SW 전문 기업을 심층 해부!기업 개요파수(구 파수닷컴)는 2000
nowday.tistory.com
'NOWDAY ORIGINAL > 기업 리서치' 카테고리의 다른 글
| 한화비전 기업 분석 – AI 영상보안 혁신과 글로벌 성장 전략 (2) | 2025.06.24 |
|---|---|
| LG CNS 블록체인·AI 혁신과 스테이블 코인 성장 전략 (0) | 2025.06.18 |
| 상법개정 수혜주, 왜 코오롱인가? – 지배구조 개편과 자산가치 리레이팅의 기회 (2) | 2025.06.12 |
| 고스트스튜디오(950190) 기업 분석 – 게임과 K-콘텐츠 융합으로 도약할까? (2) | 2025.04.22 |
| 파수(150900) 기업 분석 – 국내 1위 DRM 보안 기업, 클라우드 시대의 수혜주 될까? (0) | 2025.04.21 |
